前言：今天盘面上服装纺织类个股突然异军突起，有乡亲说，能否给梳理下服装纺织板块的情况，安排！

  目前市场上对于今天服装纺织类个股的爆发，给出的理由是众说纷纭，有说是因为下周就是海外「黑周五」，国内目前纺织类订单爆满；也有的说因为昨天中金公司一份针对服装纺织行业的研报中，对行业有着非常高的评价，还有说国内「双十一」数据出炉，服装纺织类的数据表现很好；还还有说新一轮寒潮来袭，服装销售预期向好。总之是五花八门，什么都能扯上。

  实际换个角度，从服纺板块今年的走势来看，属于典型的前高后低，而年初的一波行情和当时疫情不无关系，因为年初印度疫情爆发，结果导致产业链回流，之后又是XJ棉带动了国潮消费，然后大潮退去，整个板块就开始逐次走低。而根据兴业证券的测算，当前服纺板块的估值已经回到了17年的水平。

  在证券市场当中，买便宜是永恒的主题，毫无疑问，服纺板块符合这个条件，但是能走多强呢？这个还要进一步梳理。

  2021 前三季度的重仓股票中，运动鞋服板块的港股为主要配置。A 股板块，品牌服饰 17 家，纺织制造11 家。华利集团作为纺服龙头，高居第一。兴业证券觉得，行业自2015 年的转型牛后进入估值调整期，且自2020 年疫情的行业出清后，对行业进行进一步的洗牌，目前最受关注的为赛道好、品牌力提升、精细化经营能力强及增速较好的公司。

  细化来看，纺服板块关注度排序为体育及户外品牌纺织制造中高端成人品牌服饰大众成人品牌服饰家纺其他时尚品牌。

  极端天气背景下全世界内的减产，化肥、土地、人工等综合成本的抬升，以及疫情好转后户外活动增加、冷冬预期下潜在压抑需求的强劲复苏，对于棉花产业来说，供需不平衡状态几乎已成定局。

  特别对于国内市场而言，化纤对棉花的替代的高峰期已逝去了，但棉花消费也很难再被压缩，现在留下来的棉花供应几乎都是刚性的。所以从替代的视角来看，棉花对化纤价格变化已经不敏感了，虽然未来消费的增量市场在化纤，但是棉花能够保证基本的消费量。

  但是必须要格外注意的是，棉花价格已经上涨近一年时间，目前投机的氛围非常浓厚，如果美国的加息成行，那么不排除会促使资金从大宗商品中出来，届时棉价的波动在所难免。

  印度的疫情有一定的概率会造成国内中低端的工厂短期订单爆满，打破原有的供需紧平衡的状态，进一步推高国内原材料的价格。而棉价的进一步上涨利好国内上游的棉纺企业。而下半年以来，由于防控疫情得当，不少国际品牌商慢慢的开始重新把订单回流到国内，对于相关的上市公司构成利好。值得一提的是，2021年度以来，海上货柜较为紧张。运输不便有可能限制东南亚以及国内出口相关企业的发货节奏，同时抬高品牌服饰企业的成本。

  「十四五规划」提出要完善绿色制造体系，十四五期间，产业智能智造升级会一直作为国家推进的重点导向，布局行业内转型的优质企业是非常好的投资机会。自动化和半自动化设备的研发，迭代慢慢的变成了纺织制造业转型的一个很重要的因素，但是市场上仅有少数的头部企业具备这种迭代的能力。所以，纺织制造的企业中具备智能化工厂的企业会被市场更认可。

  双碳目标下，旧衣服循环利用将成为关注的焦点，具有再生面料研发生产能力的企业会更加受益。

  对于下游的品牌商来讲，优质品牌选定代工厂的要求在逐步的提升，从最早的成本优先到重视可持续发展性（指定严苛的环保准则），逐渐发展到优先选择有自主创造新兴事物的能力的代工厂，不断驱动着代工行业从传统的贴牌生产向 ODM 工厂进行转型。未来代工厂头部集中的趋势还会延续，市场将持续将资源分配给优质的上游企业。同时，合理的跨国布局依然得到下游品牌商的青睐。

  Shein作为一家依托互联网的快时尚公司，大获成功的背后和其高效的供应链，利用社会化媒体锁定精准需求有直接的关系，可见通过信息化，数字化的供应链改革，使用新零售的宣传途径是能够克服行业内的痛点，也就是如何平衡销售和库存之间的关系。

  年轻人的社交方式和生活方式的改变也促使了他们消费模式发生了改变，品牌商在面对这么庞大的社交网络适用人群，可以通过社交平台更好的熟悉花钱的那群人，实现精准营销，新零售板块的也在互联网发展的基础上持续维持增长。

  1.小结：实际服装纺织板块的公司，大家都很清楚，但是如果从题材概念去划分，结果就不一样，所以今天梳理的时候，特别从概念角度划分，希望对大家参与这个板块有启发。

  一直以来，我整理分享的资料，尤其是一些历史资料，大家都觉得找起来不方便，所以脆把每天整理的内容，尤其是涉及股票的部分，做个合集，方便大家取用。

  本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

  老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。

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